市场规模将达千亿智能交通板块蕴藏机会

      与日益便利的交通相对应,交通行业仍面临一系列难题:交通工具迅速增长与配套交通设施建设滞后的矛盾,使得交通拥堵成为一线城市常态;能源消耗、出行安全也在干扰着城市化发展进程及运行效率。有研究表明,即使在高峰期,仍有部分城市中心道路系统和高速公路畅通,因此需要解决的是如何将车辆更加有效地分布在道路网络中,而解决这一问题关键在于现代化智能信息技术的实现,智能交通由此应运而生。

　　政策支持是智能交通发展的有力支撑。智能交通最早由美国提出,随后欧洲、日本、澳大利亚、韩国、新加坡等国也加入这一行列,全球正在形成一个新的IT S产业链。各国IT S的发展也主要是国家政策支持,我国IT S研究应用虽然起步较晚,但政府一直非常重视该行业的研究及建设,尤其近几年,国家连续推出多项发展计划,且人口大国的国情给我国智能交通应用提供了更大的舞台。“十二五”期间我国将在200个大中城市建立城市交通指挥中心,预计到2015年,智能交通市场规模可以达到1000亿元,其中,轨道交通、高速公路、港口路桥和城市智能交通投资规模分别达300亿元、300亿元、200亿元和450亿元左右。

　　智能交通行业目前竞争较为激烈,企业处于跑马圈地阶段,由于政府资金缺乏与行业快速发展相矛盾,BT (建设-移交)模式将成为主要趋势,有能力整合各方资源的大型企业或企业龙头市场占有率将提升。而随着水陆空联程联运的大交通体系逐步形成,车联网、船联网将成为下一步发展重点。

　　综上,给与智能交通行业“优异”评级。现阶段智能交通行业处于起步阶段,国家在城市交通、轨道交通和港口路桥交通领域的投入将持续升温。目前来看,国内市场主要集中在硬件设备和系统集成方面,设备类总投资集中在交通讯号控制、视频监控、电子警察、系统集成及软件服务等几个细分领域,前后端及终端显示的设备建议关注龙头———海康威视、大华股份。系统集成方面尚处于无序竞争阶段,集中度较低,呈现割据化竞争格局。要在这样一个无序竞争中领先的企业必须在资金、技术经验和渠道几个方面占据优势,建议关注易华录、银江股份、中海科技。下一步,智能交通将把物联网、车联网、云计算这些先进的信息技术融合到系统中去,必将带来飞跃式发展,建议重点关注车联网相关上市公司天泽信息和四维图新。

　　需要重视的行业风险包括两个方面:一是宏观经济增长速度下滑,财政预算不达预期。由于智能交通行业的发展主要靠政府推动,尤其公路、轨道交通等基础设施建设,与宏观规划及国家财政预算息息相关。如果宏观经济下滑,国家对智能交通的支持不达预期,则对整个板块有较大影响;二是BT项目资金占用量大,存在还款风险。智能交通行业的主要采购方是地方政府,由于行业资金占用量大,近年来地方政府逐渐偏好BT模式,在缺乏完善的偿债机制和信用机制下,而且没有相应的法律法规,地方政府还款承诺很难实现,项目资金回收期很长,这样会造成企业的资金压力加大。